Menu
اشتراک گذاری :
به نقل پول نیوز از روابط عمومی بیمه آسیا، «بیمه آسیا» در آخرین صورت های مالی منتشر شده (دوره ۹ ماهه منتهی به آذر ۱۴۰۴)، به سود خالص ۱.۹ همتی رسیده که نه تنها توانسته تمام سود خالص دوره ۱۲ ماهه ۱۴۰۳ به رقم ۱.۰۱ همت را کاور کند، بلکه رشد ۶۰۰ میلیاردی نسبت به دوره مشابه را نیز گزارش کرده؛ از ۱.۳ به ۱.۹ همت.
پوینت جذاب عملکرد ۹ ماهه شرکت آن است که سود ناخالص فعالیت های بیمه ای در سطح ۳.۳۵ همت گزارش شده! رقمی که:
در قیاس با دوره مشابه جامپ ۳ رقمی داشته؛ از ۱.۳۷ به ۳.۳۵ همت (رشد ۱۴۳%) و
در قیاس با سود ناخالص دوره ۱۲ ماهه ۱۴۰۳ نیز رشد ۱۲۲% را ثبت کرده!
پرش ۱۲۴% تراز ماهانه
بازار در انتظار صورت های مالی ۱۲ ماهه «آسیا» است. در آخرین گزارش ماهانه منتهی به بهمن ۱۴۰۴، شرکت توانسته ۷.۲ همت درآمد از محل فروش حق بیمه شناسایی کند و با احتساب ۴.۲۸ همت خسارت پرداختی به مشتریان، تراز عملیاتی ماهانه در سطح مثبت ۲.۹ همت محاسبه شده است. این متغیر بنیادی در دوره مشابه برابر با ۱.۲۹ همت بوده و این یعنی پرش ۱۲۴% تراز عملیاتی در یک سال اخیر.
ضریب پرداخت خسارت «آسیا» در بهمن ۱۴۰۳ برابر با ۶۸% بوده! در بهمن ۱۴۰۴ این ضریب به ۶۰% رسیده است و یکی از مهمترین دلایل تقویت تراز عملیاتی، همین بهبود ضریب پرداخت خسارت بوده که خب! تاثیر مثبتی بر نقدینگی و پتانسیل های سرمایه گذاری شرکت خواهد داشت؛ چرا که همزمان با رشد درآمدها، میزان خروجی از بابت خسارات پرداختی کمتر شده که خب! به منزله تقویت نقدینگی در دسترس تیم مدیریتی است.
تقویت توانگری مالی و برآورد سود ۲ همتی در ۱۴۰۴
کادر مدیریتی «بیمه آسیا» اخیرا از پلن افزایش سرمایه رونمایی کرده! قرار است که سرمایه اسمی شرکت از محل سود انباشته و مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها از ۳.۵ به حوالی ۱۹ همت برسد. دو افزایش سرمایه آخر شرکت نیز از محل سود انباشته بوده که نشانگر تمرکز تیم مدیریتی در سرمایه گذاری مجدد (Re-invest) سود های حاصله در عملیات اصلی بیزینس است.
یکی از مهمترین اثرات این افزایش سرمایه، تقویت توانگری مالی شرکت است. در سال های اخیر توانگری مالی «آسیا» روند صعودی داشته و در دوره ۱۴۰۴ در سطح ۱۰۴% برآورد شده و پیش بینی شده که در سناریو افزایش سرمایه این نسبت در ۱۴۰۵ به ۱۵۰% خواهد رسید.
شایان ذکر است که به دنبال این افزایش سرمایه، ظرفیت قبول ریسک و ظرفیت مجاز و سهم نگهداری انواع بیمه نامه ها در «آسیا» نیز افزایش یافته که خب! تاثیر مستقیمی بر رقم درآمدها و سرفصل های سودسازی در شرکت خواهد داشت. مسلما هر چه ظرفیت قبول ریسک شرکت افزایش یابد، بیمه نامه های بیشتری فروخته شده و در نتیجه درآمد بیشتری به سمت شرکت خواهد آمد. در نظر داشته باشید که با رشد جریانات ورودی درآمدی به چرخه مالی بیزینس، پتانسیل های سرمایه گذاری و توسعه عملیات نیز تقویت خواهد شد. بر همین اساس:
سود خالص شرکت در دوره ۱۴۰۵ در سناریو افزایش سرمایه در سطح ۲.۷۱ همت محاسبه شده، این رقم در سناریو عدم افزایش سرمایه برابر با ۱.۹۵ همت برآورد شده که خب! اختلاف سود خالص تقریبا ۸۰۰ میلیارد تومانی را در صورت افزایش سرمایه شاهد هستیم.
جدول برآورد سود و زیان شرکت در سناریو افزایش سرمایه و عدم افزایش سرمایه به شرح زیر ارائه شده است: در سال ۱۴۰۶، اختلاف سود دو سناریو به بیش از ۱.۰۹ همت خواهد رسید!
پی بر ای فوروارد کانال ۲
توجه فرمایید که مارکت کپ «آسیا» در بورس تهران برابر با ۶.۷ همت بوده و برآورد سود ۲.۷ همتی در ۱۴۰۵ بیانگر آن است که پی بر ای فوروارد سهم در کانال ۲ قرار دارد!! در دوره ای که نرخ سود بدون ریسک به حوالی ۴۰% رسیده، مسلما سرمایه گذاران بنیادی به سمت سهم هایی با پی بر ای فوروارد کانال ۲ و یا حتی کمتر می روند و اعداد بالاتر از این، توجیه اقتصادی ندارد.
روند قیمتی و بازدهی سهام
تاریخ حضور «بیمه آسیا» در بورس تهران به سال ۱۳۸۸ بر میگردد! بر اساس دیتای تعدیل شده چارت تکنیکال، سهام این شرکت در قیمت ۱۲ ریال وارد بازار سرمایه شد و در آخرین روز معاملاتی دوره ۱۴۰۴ به قیمت ۱.۸۹۷ ریال رسیده و این یعنی ظرف مدت زمان ۱۷ سال، سهامداران بلندمدت این شرکت تقریبا در ۱۵.۷۸۰% سود هستند. به عبارت بهتر، به طور سرمایه این سهامداران به طور میانگین سالانه ۹۲۴% رشد داشته است.
در اسکیل زمانی ۱۰ ساله نیز، در ابتدای سال ۱۳۹۵ قیمت هر سهم برابر با ۶۲ ریال بوده و این یعنی سرمایه سهامداران ۱۰ ساله شرکت تقریبا ۳۰ برابر شده است! سودی معادل ۲.۹۶۰% که خب! سالانه به طور میانگین برابر با ۲۹۶% بوده است.
بیشتر بخوانید: تداوم خدمات بیمه آسیا در شرایط جنگ با تقویت زیرساختها و پشتیبانی عملیاتی
از منظر تکنیکال، سهام شرکت اخیرا حرکت قابل توجهی داشته و توانسته با یک موج صعودی ۹۷%، از سقف قیمتی دو سال قبل عبور کند و در حال پولبک بر روی این سطح مهم تکنیکالی است. پیش از این، دو مرتبه از این سطح ریجکت شده بود.
این پولبک، فرصت خرید کم ریسکی را در سهم ایجاد کرده؛ اگر در قیمت ۱۸۸ تومان خریدار سهم باشیم، با تارگت قیمتی ۲۵۰ تومان و حد ضرر ۱۷۰ تومان، نسبت ریسک به ریوارد این معامله برابر با ۳.۴ خواهد بود؛ یعنی به ازای هر ۱۰ میلیون تومان زیان احتمالی، پتانسیل کسب ۳۰.۴ میلیون تومان سود احتمالی در این معامله وجود دارد که خب! منطقی است.
