تحلیل چند نماد معاملاتی در بازار سرمایه توسط رضا شیرازی‌پور

خبرداری؟ پس از یک هفته مثبت، روز ابتدایی هفته با ارامش سیاسی و کم شدن ریسک های سیاسی بازار سرمایه به استقبال روزهای بهتر رفت و ارزش و حجم معاملات در دامنه مثبت دنبال شد. به این ترتیب به کدال در روزهای گذشته نگاه کردیم.

بعد از نیروگاهی ها، بفجر و مبین هم نرخ های جدید را منتشر و اعلام کردن سرویس های جانبی 18% افزایش نرخ داشته اند.

مبین گفته 42% فروش آن سرویس جانبی است و بفجر هم 92%، اما این مساله بنظر اهمیتی ندارد ، چرا که 58% مابقی فروش مبین گاز خوراک و سوخت هست که از ان بابت سودی شناسایی نمی کند (منطقیه) و تقریبا تمام سود از همین سرویس های جانبی بدست خواهد امد ، لذا 2 نکته مهم:

1- این افزایش نرخ ها عملا روی کل سود این دو شرکت اثرگذار خواهد بود.
2- سال 1402 افزایش نرخ سرویس های جانبی 42% بوده که برای 1403 تابحال افزایش نرخ ها 18% بوده.

سود چقدر تغییر می کند ؟
حاشیه سود 6ماهه از میانگین ها پایین تر نبوده و لذا نرخ های جدید مثبت ارزیابی میشود. همچنین هنوز شرکت ها بابت اثرات نرخ های قطعی گاز 6 ماهه روی سود شفاف سازی نکردند. این را مدنظر داشته باشید که از این بابت ممکنه سود کمتر از محاسبات اولیه زیر رشد داشته باشد:

مبین: بابت نرخ های جدید درآمد حدود 1.9 همت رشد می کند که با فرض ثابت بودن هزینه ها سود 29 تومان معادل 25% افزایش و PE گذشته نگر از 3.2 به 2.9 کاهش پیدا می کند.

بفجر : بابت نرخ های جدید درآمد حدود 1.7 همت رشد می کند که با فرض ثابت بودن هزینه ها سود 41 تومان معادل 26% افزایش و PE گذشته نگر از 3.2 به 2.9 کاهش پیدا می کند.

های وب : اعلام کرده هیئت وزیران حق استفاده از باند فرکانسی اپراتورها را افزایش غیرمتعارف داده شرکت از این بابت اعتراض کرده. افشا دقیق نیست و باید شرکت بیشتر توضیح دهد . ولی بنظر بخش کمی از بهای تمام شده مربوط به حق استفاده از پهنای باند است.

کفرا : افشای مهمی داده و شرکت در مناقصه تامین اقلام نسوز کوره های فولاد مبارکه به مبلغ 871 میلیارد تومان برنده شده است. عدد قرارداد قابل توجه است  و حدود 83% درآمد سال گذشته است. البته شرکت فصول اخیر حاشیه سود نزولی داشته و حتی تابستان زیان ساخته بود . باید درباره این قرارداد هم اطلاعات دقیق قیمت و زمان ارائه دهد، اما یک نکته امیدوارکننده:

شرکت فصول اخیر هزینه جذب نشده در تولید داشته که معمولا ناشی از تولید زیر ظرفیت است. لذا این قرارداد می تواند هم درآمد شرکت را افزایش دهد (با رسیدن به ظرفیت) و همچنین این هزینه ها را کاهش دهد.

سایر اخبار مهم

صندوق توسعه ملی با همکاری بانک مرکزی اوراق مرابحه ارزی با نرخ سود 6% تا سقف 2 میلیارد یورو جهت تامین مالی پروژه ها منتشر می کند. ضامن و بازارگردان این اوراق صندوق توسعه ملی است.از منابع حاصل جهت تامین مالی پروژه های پیشران استفاده خواهد شد. در واقع صندوق توسعه با اهرم کردن منابعش در جهت توسعه منابع پروژه های عمرانی عمل خواهد کرد. باید دید استقبال از این اوراق (که انصافا جذابیت نسبی هم داره) چگونه خواهد بود.

آمریکا و اسرائیل مجددا طرح صلح را به لبنان ارائه کردند ، کلیات طرح بنظر تغییر خاصی نکرده و شامل عقب نشینی حزب الله از جنوب لیتانی و قطع مسیرهای تسلیحاتی حزب الله هست. چیزی که قبلا ایران و حزب الله شدیدا با ان مخالف بودند ،
حال باید منتطر بود .. آیا با ورود ترامپ و نرمش واضح یک هفته اخیر ایران این پیشنهاد پذیرفته می‌شود؟

گروسی به ایران امد و از امکان توافق “محکم” با ایران گفت ، بنظر همچنان آژانس بدنبال تثبیت نظارت بر اماکن و البته پاسخ قانع کننده ایران درباره ذرات کشف شده در مناطق اعلام نشده است. چیزی که بیش از یک ساله ادامه دارد.

ایلان ماسک مشاور ویژه ترامپ با سفیر ایران در سازمان ملل دیدار کرد. از این دیدار خصوصی جزئیاتی منتشر نشده، ولی بنظر نشانه دیگری از تلاش ترامپ برای تحقق “توافق مطلوب ترامپ” میباشد، لذا این هم فرصت هم تهدید جدی حساب میشود.
کابینه ترامپ در نزدیکی شدید با اسرائیل و مواضع تند علیه ایران تردیدی ندارند و امنیت اسرائیل خط قرمز قطعی کابینه است. ولی فرصت توافق و اتمام تنش ها هم است.
نهایتا فارغ از همه شعارها این کم هزینه ترین راه برای ایران هم هست. بنظر میرسد سایر راه ها بسیار پرهزینه تر خواهد بود.